Investing.com – Basic-Fit N.V. hisseleri, Clever Fit’i 175 milyon Avro’ya satın alacağını açıklamasının ardından Pazartesi günü %2’den fazla düştü. Bu anlaşma şirketin franchise alanına genişlemesini ve Almanya’nın en büyük fitness operatörü konumunu güçlendirmesini sağlayacak.
UBS Global Research’e göre, işlem 160 milyon Avro nakit ve üç yıl içinde ödenecek 15 milyon Avro’luk ek ödemeyi içeriyor. Bu, Clever Fit’i 2024 FAVÖK’ünün (14,5 milyon Avro) 12,1 katı veya ek ödeme hariç 11 katı değerinde gösteriyor.
Clever Fit, DACH bölgesinde 493 kulüp işletiyor; bunların 454’ü franchise ve 39’u şirket mülkiyetinde.
Bu anlaşma, Basic-Fit’in Almanya’daki ağını yaklaşık 450 kulübe çıkarıyor ve Avrupa’nın en büyük fitness franchise platformunu oluşturuyor.
Şirket, anlaşmanın düzenleyici onay gerektirmediğini ve yıl sonundan önce tamamlanmasının beklendiğini belirtti.
UBS, Basic-Fit için 23,50 Avro hedef fiyatla “nötr” derecelendirmesini korudu. Aracı kurum, Basic-Fit’in 2025 tam yıl rehberliğini yeniden teyit ettiğini, ancak 2026 mali yılı şirket mülkiyetindeki kulüp genişleme hedefini 100’den 50’ye düşürdüğünü belirtti. UBS, bu hamlenin satın alma sonrası daha ölçülü bir açılışa işaret ettiğini söyledi.
Kaldıraç oranının, kiralamalar hariç, 2025 mali yılı sonunda 3x’in altında ve 2026 mali yılında 2x’in biraz üzerinde kalması bekleniyor.
Şirket ayrıca, 17 Ekim itibarıyla 1 milyon hisse geri alarak 40 milyon Avro’luk hisse geri alım programının %60,25’ini tamamladığını bildirdi.
UBS’in finansal tahminleri, gelirlerin 2025’te 1,39 milyar Avro’dan 2028’de 1,82 milyar Avro’ya yükseleceğini, FVÖK marjlarının ise %9,8’den %17,6’ya iyileşeceğini öngörüyor.
Şirket, altı Avrupa ülkesinde yaklaşık 1.600 kulüp işletiyor, yaklaşık 4 milyon üyesi bulunuyor ve orta vadede 3.000 ile 3.500 lokasyona genişleme hedefini koruyor.
